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            合并也枉然?美團+點評的巨頭夢
            日期:2015-10-16 13:32:59 作者:管理員 點擊:0
            摘要:【導讀】互聯網行業,兩個死對頭從相殺到相愛的轉變速度,正變得越來越快,最新的記錄,是一個長假。互聯網行業,兩個死對頭從相殺到相愛的轉變速度,正變得越來越快,最新的記錄,是一個長假。
             【導讀】互聯網行業,兩個死對頭從相殺到相愛的轉變速度,正變得越來越快,最新的記錄,是一個長假。


            互聯網行業,兩個死對頭從相殺到相愛的轉變速度,正變得越來越快,最新的記錄,是一個長假。

             

            節后第一天,之前剛辟完謠說不會合并的兩家O2O巨頭——美團和大眾點評,正式宣布合并,合并后的新公司將實行聯席CEO制度,美團CEO王興和大眾點評CEO張濤同時擔任聯席CEO和聯席董事長。

             

            熟悉的劇情,熟悉的套路。最近幾年,優酷+土豆、58+趕集、滴滴+快的……互聯網垂直領域已經上演過太多類似的合并,如今,總算輪到O2O了。

             

            從帳面上看,美團與大眾點評合并后將占據團購市場80%的份額,估值達150億美元,妥妥的一個互聯網行業新巨無霸。

             

            不過,這么多年,想要挑戰BAT的“巨頭”多如牛毛,但真正上位的一個沒有,此前優土、58趕集或滴滴快的都沒能完成這個使命,美團點評的情況,也不樂觀。

             

            真正的大導演

             

            和互聯網的其他領域一樣,美團和點評背后都有騰訊和阿里的影子,這讓這次合并看起來像是騰訊和阿里主導,但實際上,真正著急撮合兩家合并的,另有其人。

             

            比如紅杉資本。

             

            美團在2010年3月成立時,紅杉就參與投資,并在接下來B、C、D三輪投資中領投或跟投,阿里巴巴從B輪開始進入,一直加碼到今天。

             

            大眾點評這邊,2003年成立,2006年獲得紅杉A輪100萬美元投資。此后,紅杉在C、D、F輪中都有接續投資,騰訊在2014年E輪投資中才進入。

             

            值得一提的是,跟美團在外賣領域打得一塌糊涂的餓了么,除了曾獲得大眾點評和騰訊投資,背后也有紅杉的影子,2013年11月獲得過紅杉參與的C輪投資;今年1月底,餓了么3.5億美元E輪融資中,除了紅杉、大眾點評繼續增資外,新投資方多了騰訊和京東;8月28日,餓了么6.3億美元F輪融資中,紅杉、騰訊、京東等都參加跟投。

             

            如此梳理一遍,美團和大眾點評合并的脈絡和邏輯就已清晰浮現。

             

            著名的押賽道投資者紅杉資本押寶三家本地生活O2O,自然是希望可以避免押錯寶的風險,但后來行業的發展,慢慢偏離了想象。特別是當燒錢大戰成為互聯網競爭標配,成為一個吸金無底洞后,紅杉也陷入了一個左右手互博的尷尬境地。

             

            燒來燒去,上不了市,還都是自己兜里的錢,這買賣自然不劃算。所以,還不如效仿此前的辦法,合了了事。

             

            至于前臺唱戲的二人,看似風光熱鬧,但總歸還得聽導演的。比如2015年7月,張濤解釋“為何不與美團合并”時,認為“大家對這個行業的看法和做法有挺大分歧和差異。這個行業的規模,完全容得下好幾個重量級的玩家。”

             

            但如今的結果顯然表明,這個愿望只是一廂情愿。

             

            另一位副導演

             

            當然,這出大戲能夠上演,除了風投大導演,背后的三大產業資本副導演——BAT也不能忽略。

             

            從產業資本角度看,美團拿了阿里的投資被歸入阿里系,大眾點評加入騰訊系。兩大巨頭雖然只是參股,沒有完全的掌控力,但在合并還是分戰的選擇上,同樣有不小的決定權。

             

            不過等等,這看起來不是A和T的事情嗎?BAT中的B百度,又如何成了副導演之一?

             

            表面上看,百度跟這起合并一毛錢關系沒有,但實際上,正是百度擂響的戰鼓,側面助推了這場聯姻。

             

            今年6月,百度董事長兼CEO李彥宏突然宣布,未來3年要拿出200億元重金砸向糯米。糯米的團購、外賣業務直接與美團、點評、餓了么三家的主要業務競爭。

             

            一開始,業界對靠收購強行切入O2O的百度糯米并不看好,但再不看好,也架不住花錢猛燒。

             

            隨著真金白銀的補貼,眾多對價格敏感、忠誠度極低的用戶們“倒戈”糯米。興業證券9月在成都的調研報告顯示:7月之前在成都美團約有50%市場占有率,糯米約占30%;8月糯米開始大力推廣后,市場份額上升至50%,美團下降至30%左右。7月糯米在成都的團購交易額為8000萬,8月接近1.6億元。

             

            用戶就是這么直接簡單粗暴,人家補貼你不補貼,我就走。這給沒有上市、保持獨立運行的美團和點評帶來了極大財務和業務壓力。

             

            按理說,美團和點評背后也靠著兩巨頭,又有規模上的優勢,真要斗還會怕?如果真是一心斗百度,自然好說,但怕就怕在,人心散了,隊伍不好帶。

             

            今年上半年,阿里巴巴與螞蟻金融各自拿出30億元合資成立了本地生活服務平臺公司“口碑”。在這同仇敵愾的關鍵時刻,背后的金主突然出來說我準備自己砸錢干了,這不讓你心寒?

             

            外有追兵,內存間隙。到了這一步,之前不管美團和點評是競爭多么激烈的對手,美團和餓了么在外賣業務上打是多么慘烈;不管王興和張濤的個人風格、兩家公司的風格都多么不同,“美團+點評”抱團,就已經成為雙方樂見其成的歸宿。

             

            巨頭之路遙遙無期?

             

            表面上看,美團+點評,消解了它們在團購、外賣領域的競爭,美團和餓了么也能在外賣領域互相牽制。這樣,他們可以合力對付百度這個財大氣粗的家伙,似乎有了成為新巨頭的盼頭。

             

            但實際上,百度這兩年下定決心轉型,在O2O領域甚至到了生死一搏的境地,加大投入和補貼的力度是必然的,帶給美團點評的兩家公司長期的營收和盈利空間壓力,同樣也會只增不減。

             

            如果美團點評無法在合并期間,利用前期積累的規模和領先優勢,建立起真正的核心競爭力和用戶轉移壁壘,那么反而可能會因為更大的規模而在持續的補貼大戰中,吃更大的虧。

             

            如此往后的一個預演結果,就是繼續融資,繼續稀釋股份,繼續加大資金鏈壓力,惡性循環。

             

            另一座大山則是阿里,雖然雙方合并的新聞稿中表示合并得到了阿里巴巴、騰訊等雙方股東的大力支持。但間隙已生,隔閡已存,阿里今后的一個可能就是逐漸退出美團,或者僅僅作為財務投資,重心還是留在自家的口碑上,這也將成為合并新公司一個強大對手。

             

            未來,在團購乃至外賣、電影票、酒店業等領域,抱團后的“美團點評”想要成長為真正的巨頭,首先得熬得住百度糯米和阿里口碑兩座大山的壓力。

             

            此外,借鑒不久前剛剛發生的“歷史”,雖然滴滴與快的、58同城與趕集、優酷與土豆這些昔日死對頭們都已合并,但都在合并后貌合神離,出現一家強勢一家基本消失、弱勢的創始人另起爐灶等結局。

             

            而且,此前諸多合并,所在領域的競爭并沒有消失,它們也沒有因此形成市場壟斷,以滴滴快的所在的互聯網出行為例,它們依然要面對Uber、易到等競爭對手的挑戰;優酷土豆也依然面臨愛奇藝、騰訊視頻等對手們的糾纏。

             

            當然,唯一的變量是騰訊,如果阿里真的一心搞口碑,騰訊成為唯一“接盤俠”,那么整個O2O領域又變成了BAT的戰場。騰訊的加碼,或許是美團點評的機會所在。

             

            不過,若真如此,這不又成了“寄人籬下”,何言巨頭?

             



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